Der Wert der globalen Anleihen ist von Januar bis Juni um 17 Billionen Dollar geschrumpft

Der Wert von Anleihen auf der ganzen Welt stürzt ab. Von Januar bis Juni 2022 wird er um 17 Billionen US-Dollar sinken, was der größte Rückgang seit 1990 ist, wie die Daten für 6 Monate zeigen. Als die Länder die Geldpolitik strafften, schossen die Anleihezinsen in die Höhe, widersetzten sich dem Zinstrend und ließen die Anleihekurse fallen. Der Rentenmarkt ist geschrumpft, und die Weltwirtschaft, die in der Vergangenheit auf Schulden angewiesen war, ist ins Stocken geraten. Wenn die Preise weiter fallen, werden Finanzinstitute, die viele Staatsanleihen halten, auch erhöhten operationellen Risiken ausgesetzt sein.

Der US-amerikanische Bloomberg Barclays Global Aggregate Bond Index, der Anleihen mit einem bestimmten Gesamtmarktwert zuordnet, fiel von Januar bis Juni 2022 um 12 % und damit stärker als im Mai-Oktober 2008 (minus 6 %) während der Lehman-Krise. Basierend auf dem von der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) berechneten Saldo der Anleihen wurde der Wert der Anleihen, der Ende 2021 rund 142 Billionen US-Dollar betrug, bis Ende Juni auf rund 125 Billionen US-Dollar reduziert.

Laut Statistiken der Bank of America, nur gemessen an der Staatsverschuldung, der größte Rückgang seit 1865. Finanzinstitute und Kreditinvestmentgesellschaften, die Anleihen halten, haben erhebliche Verluste erlitten, und ihre Investitionsbereitschaft wurde stark reduziert. Während die Banken ihre Refinanzierungssätze mit steigenden Zinssätzen angehoben haben, waren sie gezwungen, Verluste aus Anleihenbeständen in Kauf zu nehmen und hatten Probleme.

Bei den Staatsanleihen sind die Zinsen für Staatsanleihen in den um ihre Finanzen besorgten südeuropäischen Ländern weiter gestiegen. Die Gewinnrate für die 10-jährige Staatsanleihe der italienischen Regierung lag Ende Juni bei 3,47 %, einem Achtjahreshoch. Tomoyuki Ota, Chefökonom bei Mizuho Research & Technology, sagte: „Es besteht das Risiko, dass die Finanzen der südeuropäischen Länder und der Schwellenländer aufgrund steigender Energie- und Lebensmittelpreise und des zunehmenden Drucks auf die Finanzpolitik zur Stützung der Haushaltsbilanzen zum Erliegen kommen .“

Bei Unternehmensanleihen müssen Unternehmen mit niedrigem Rating hohe „Zinsspreads“ angeben. Der Online-Gaming-Betreiber 888 Holdings gab Unternehmensanleihen aus, um Mittel für eine Übernahme zu beschaffen, und Investmentbanken boten hohe Zinssätze von mehr als 11 Prozent, aber die Nachfrage der Investoren blieb verhalten. Laut Bloomberg News wurden von Januar bis Juni 2022 weltweit mehr als 70 Projekte zur Emission von Unternehmensanleihen verschoben oder ausgesetzt. Das ist fast doppelt so viel wie im Gesamtjahr 2021 (37 Artikel).

In den Schwellenländern hat die Unruhe über das Finanzsystem zugenommen. Schwellenländer verlassen sich beim Kauf von Staatsanleihen sehr stark auf ihre eigenen Banken und sind sehr besorgt über den „Zirkel der Zerstörung“ (Internationaler Währungsfonds, IWF), in dem das Eigenkapital der Banken sinkt, nachdem der Kurs der inländischen Staatsanleihen gefallen ist . Die Analyse des IWF zeigt, dass die Staatsverschuldung der Schwellenländer im Jahr 2021 17,2 % des gesamten Bankvermögens ausmachen wird, gegenüber 12,7 % in den Jahren 2010-2014. Die Bonität von Banken in Schwellenländern wurde nach und nach herabgestuft.

In Russland im Jahr 1998 und in Argentinien in den Jahren 2001-2002 waren Banken mit reduziertem Eigenkapital zurückhaltend bei der Kreditvergabe, was negative Auswirkungen auf die Wirtschaft hatte.

In Europa werden Staatsanleihen, die als Reaktion auf die neue Kronenepidemie ausgegeben wurden, von Banken gehalten, und italienische Staatsanleihen machen etwa 12 % des Bankvermögens aus, ein Anstieg gegenüber etwa 10 % im Jahr 2019. Die Europäische Zentralbank (EZB) wies darauf hin, dass „aufgrund der Epidemie das Verhältnis zwischen Staatsanleihen und Banken erneut große Bedenken aufgeworfen hat“.

Laut Statistiken des Institute of International Finance (IIF) hat der globale Schuldenstand, einschließlich der Schwellenländer, 300 Billionen US-Dollar überschritten und ist in den letzten 20 Jahren auf das etwa 3,5-fache gestiegen. im selben Zeitraum die Wachstumsrate des Bruttoinlandsprodukts (BIP) (etwa das 2,5-fache) übersteigt.

Würden die weltweiten Anleihezinsen um durchschnittlich 1 % steigen, würde sich die Zinslast langfristig um 1,25 Billionen US-Dollar erhöhen, zum Beispiel durch die Aufnahme neuer Schulden zur Tilgung alter Schulden. In einem Niedrigzinsumfeld hat man sich in der Vergangenheit immer auf die Verschuldung verlassen, um die Wirtschaft zu stützen, aber die Prämisse dieses Ansatzes gerät ins Wanken.

source: nyheter